Umpan Trader

Technology Saya memiliki catatan jumlah orang yang menghubungi saya untuk meminta bantuan pembinaan.  Mengapa?  Mayoritas telah mengembangkan perdagangan mereka di pasar bull Technology informasi dan telah belajar untuk membeli penurunan pasar.  Jadi mereka telah membeli, dan membeli, dan membeli - dan mereka telah kehilangan banyak uang dalam sebulan terakhir.  Dalam pandangan saya, ini bukan masalah psikologi.  Ini adalah masalah karena tidak mengetahui bagaimana pasar berperilaku dalam kondisi volatilitas, korelasi, dan lingkungan moneter / fiskal yang berbeda.

Seperti yang mungkin Anda perhatikan dari posting saya baru-baru ini, saya cukup optimis dan percaya pada kekuatan membuat awal yang baru - dalam kehidupan dan di pasar.  Untuk terus mengambil risiko tanpa mengetahui apa yang Anda lakukan, bagaimanapun, bukanlah formula untuk optimisme.  Kita harus belajar dari pengalaman kita sebelum kita bisa mendapatkan keuntungan dari itu.

Jadi mari kita mulai dengan dua konsep dasar pengembalian keuangan: pengembalian rata-rata selama periode waktu tertentu dan variabilitas pengembalian tersebut selama periode yang sama.  Terlalu sering, pedagang fokus pada yang pertama dan mengabaikan yang kedua.

Berikut adalah contoh terbaru dari database saya:

Pada penutupan Jumat, kami memiliki kurang dari 20% dari semua saham di penutupan SPX di atas rata-rata pergerakan 3, 5, 10, dan 20 hari mereka.  Itu adalah luas jangka pendek dan menengah yang luar biasa lemah.  Memang, sejak awal database saya pada tahun 2006 (sekitar 3900 hari perdagangan), hanya 179 hari telah memenuhi kriteria tersebut.  Dengan kata lain, pasar tidak hanya secara luas oversold, tetapi lebih oversold daripada pada 95% dari semua kesempatan.  Segera, itu memberi tahu kita bahwa ini bukan hanya kemunduran pasar normal, tetapi sesuatu yang lebih ekstrem.  Tapi tentu saja kita hanya tahu bahwa jika kita berusaha atau menginvestasikan sumber daya untuk membuat database seperti itu.  Tentu saja tidak ada jaminan bahwa masa depan akan mencerminkan masa lalu, tetapi mengejar masa depan dengan ketidaktahuan masa lalu bukanlah proposisi kemenangan di bidang apa pun.

Jadi mari kita lihat 179 kali ketika kita telah secara luas oversold pada interval ini dan melihat apa yang telah dilakukan SPX sesudahnya.  Benar saja, kami menemukan bahwa pasar, rata-rata telah naik + 0,75% dibandingkan dengan kenaikan rata-rata hanya + 0,18% untuk sisa semua kesempatan.  Tentunya, oleh karena itu, kita akan bangkit dan harus lama memasuki minggu depan!  Itulah yang saya dengar dari para pedagang akhir-akhir ini.

Jika kita melihat sedikit lebih dalam, kita menemukan bahwa pasar naik setelah kondisi oversold seperti 64% dari waktu, dibandingkan dengan 60% dari waktu untuk kesempatan lain.  Itu tidak terlihat seperti Teknologi tepi yang hebat.  Namun, ketika kita melihat variabilitas pengembalian, kita melihat bahwa standar deviasi pengembalian lima hari berikutnya untuk acara oversold lebih dari dua kali lipat daripada untuk sisa sampel (4,81 vs 2,32).  Apa artinya ini?  Ini berarti bahwa, mengikuti pasar oversold seperti itu, kami memiliki pengembalian yang jauh lebih fluktuatif ke depan.  Jadi, misalnya, pada bulan Agustus 2011, kami akan menghasilkan lebih dari 7% selama lima hari perdagangan berikutnya.  Pada bulan November 2008, kami akan menghasilkan lebih dari 19%; pada bulan Maret 2020, kami akan menghasilkan lebih dari 16%.  Tetapi pada bulan Oktober 2008, kita akan kehilangan hampir 19% selama periode lima hari berikutnya.  Pada awal Maret 2020, kami akan kehilangan lebih dari 13%; Pada awal Agustus 2011, kita akan kehilangan lebih dari 13%.

Poin penting di sini adalah bahwa kita harus menyadari berbagai kemungkinan pengembalian dan bukan hanya pengembalian rata-rata jika kita ingin menempatkan taruhan cerdas.

Misalkan saya mengatakan kepada Anda bahwa saya akan membuat Anda bertaruh di mana Anda memiliki peluang 80% untuk memenangkan $ 10.000.  Apakah Anda akan mengambil taruhan itu?  Seorang pedagang yang tidak terlalu pintar akan berkata, "Daftarkan saya!"  Pedagang yang paham risiko akan bertanya, "Apa yang terjadi 20% lainnya dari waktu?".  Nah, dalam hal ini, taruhannya adalah pergi ke jalan raya antarnegara pada pukul 2 pagi dan melintasi semua jalur dengan mata tertutup dengan penyumbat telinga.  Pada saat itu pagi, Anda akan memiliki kesempatan 80% untuk mencapai sisi lain bebas dan jelas.  Di lain waktu, Anda akan ditabrak oleh kendaraan yang mendekat dan lumpuh atau terbunuh.

Tapi itu bukan taruhan yang bagus.

"Kami akan bangkit" bukanlah pengganti penilaian rasional pasar dan kemungkinan hasil mereka.  Tidak ada jumlah teknik psikologi perdagangan yang dapat menggantikan mengetahui apa yang Anda lakukan ketika Anda menempatkan modal dalam risiko.  Orang-orang yang menggembar-gemborkan "hasrat mereka untuk berdagang" paling sering perlu berdagang dan itu membuat mereka mengambil risiko yang tidak semestinya.  Jauh lebih baik untuk memiliki gairah untuk taruhan yang baik.  Jika Anda tahu bahwa pasar oversold secara luas bergerak banyak rata-rata, taruhan cerdas adalah untuk mempersingkat kerangka waktu Anda, mengurangi volatilitas pengembalian Anda, dan menemukan taruhan jangka pendek yang membayar dengan baik tanpa kerugian yang menakutkan.